Sanctum 流動質押實測：從 Wonderland 空投到 LST 整合、SOL 收益追蹤

歷史紀錄說明：本頁保留 2024 年 Sanctum Wonderland／$CLOUD 空投時期的觀察，作為理解產品早期社群設計的紀錄；當年的寵物、XP、空投資格與收益數字都不是現在可重做的操作指引。文末另以官方目前資料補充 Sanctum 的流動質押基礎設施方向。

我是怎麼認識 Sanctum 的：先是空投，後來才看懂流動質押

2024 年初，Sanctum 的 Wonderland 用「每種 LST 對應一隻寵物」的可愛介面，把原本偏技術的 Solana 流動質押帶進社群。當時持有符合條件的 LST 可以獲得寵物與 XP；這種設計讓我從空投與角色收藏開始注意到這個項目，也進一步研究 LST 背後的質押、流動性與驗證者機制。

2024 年原文保留的 Wonderland 寵物介面截圖，記錄當時以 LST 與 XP 帶動社群參與的產品設計。

把 2024 年 5 月原文併回這段歷史

2024 年 5 月 20 日的原文，記錄了我當時實際理解到的玩法：持有至少 0.1 個相應 LST 才能取得該寵物，寵物依錢包裡相應 LST 的 SOL 等值累積 XP；原文以每 1 SOL 每分鐘 10 XP、最高 999 級作為當時介面規則的筆記。這些數字屬於第一季 Wonderland 的歷史設定，不是現在的收益率，也不代表今天仍能取得寵物或空投。

同一篇原文在 2024 年 6 月 10 日補記「第一季結束、等待官方後續消息」。因此，這些寵物截圖與 XP 規則適合用來解釋我為何從空投認識 Sanctum，不應再被改寫成目前的操作教學。

這個活動後來接上 $CLOUD 發行：官方在 2024 年 7 月公布，初始空投依 Wonderland XP 與 Earnestness 等社群貢獻條件分配；$CLOUD 於 2024 年 7 月 18 日開放交易。這是已結束的歷史活動，不能從舊截圖推論今天的資格、配額或報酬。

從 SOL 到 Sanctum：四個資產／角色不要混在一起

SOL
原生資產與原生質押→LST
代表質押部位的代幣→Infinity／INF
多 LST 共享流動性池→交換與 DeFi
依協議與市場條件使用

名稱	性質與意義	不要誤解成
SOL	Solana 的原生代幣；可委託給驗證者參與質押。	固定收益或無風險資產。
個別 LST	代表特定質押池或驗證者相關部位，讓質押資產保有可組合性。	所有 LST 都有相同費率、流動性與風險。
INF	Infinity 池的份額代幣；官方說明其承接一籃子 LST 的質押收益與交換費。	與 SOL 永遠一比一，或保證優於所有 LST。
$CLOUD	Sanctum 的社群與治理代幣；其供給、治理與市場價格應分開看待。	持有就等於持有 SOL、INF 或必然取得未來活動資格。

官方 Infinity 圖解：INF 的核心用途是讓多種 LST 共用流動性。

從 2024 到現在：原本的觀察，哪些仍有意義？

有意義的不是舊空投，而是當時看見的產品方向：Sanctum 不把流動質押限制在單一代幣，而是替很多 LST 建立共同流動性。現在官方文件將其定位為 Solana 的流動質押基礎設施，除了 Infinity，也提供品牌化 LST、驗證者相關服務與 Gateway 交易傳遞工具。

INF 仍是理解這個架構的好入口。它把多種 LST 放在同一流動性池，持有人承接池內資產的 SOL 計價收益與部分交換費；但這不消除智慧合約、驗證者、流動性、交換費與 SOL 價格風險。官方頁面顯示的 APY 會隨時間變動，不應把任何單日或單期數字當作承諾。

把長期持有的 SOL 換成 LST：目前累積多少？

這次回到最初的目的：原本就打算長期持有 SOL，將其中一部分換成可流動的 LST，觀察質押收益累積後能換回多少 SOL。以下把兩個公開地址的同名代幣合併，只呈現代幣數量與目前 SOL 等值；交易費、稅務與滑價也不混入計算。

目前持有代幣	合併數量	用途／說明
原生 SOL	0.100782023 SOL	錢包中未轉成 LST 的 SOL。
picoSOL	1.877819677	兩個地址合計的 LST。
INF	0.700000000	Sanctum Infinity 份額。
pumpkinSOL	0.296145615	個別驗證者 LST。
JitoSOL	0.107959324	個別驗證者 LST。
edgeSOL	0.107668216	個別驗證者 LST。
laineSOL	0.106230089	個別驗證者 LST。
clockSOL	0.104831509	個別驗證者 LST。
JupSOL	0.217724836	兩個地址合計的 LST。
compassSOL	0.214227400	兩個地址合計的 LST。
hSOL	0.218947431	兩個地址合計的 LST。
lanternSOL	0.197093163	個別驗證者 LST。
bonkSOL	0.117538163	個別驗證者 LST。
dSOL	0.107772459	個別驗證者 LST。
proSOL	0.107592815	個別驗證者 LST。
USDT	1.395327	已由 $CLOUD 空投換得；不納入 SOL 等值。

原始 SOL 基準

4.885416 SOL

目前合計等值

5.782612 SOL

合計結果：最早可辨識的長期持有基準為 4.885416 SOL；目前資產快照換算出的總 SOL 等值約 5.782612 SOL，增加約 0.897196 SOL（+18.36%）。若排除已由 $CLOUD 換得、沒有納入 SOL 計算的 1.395327 USDT，以及極少量不可可靠估值的其他代幣，LST／SOL 部位的等值增幅約為 +18.13%。

這個數字應理解為「持有部位目前累積的 SOL 等值」，不是固定利率，也不能單獨拆成每個 LST 的協議 APY。LST 匯率、交換路徑、驗證者表現與中途換倉都會影響結果；但它更符合本文的原始目的：不把本來想長期囤放的 SOL 賣掉，而是觀察質押期間多累積了多少 SOL 等值。

鏈上計算口徑：Solscan 的 Balance Changes 與 Portfolio 快照，觀察日 2026-10-06；代幣數量為兩個公開地址合併後的餘額，SOL 等值採快照當時各 LST 的可換回估值。$CLOUD 的 4.722805375 枚已在 2024-07-19 換成 1.395327 USDT，因此不把它誤列為 LST 質押收益。

重新整理 LST：整合前後的年化收益估算

這次重新整理不是追逐單一期 APY，而是把十幾種 LST 的管理與退出路徑縮到 JupSOL、JitoSOL、INF 三種。以下 APY 取自 2026-10-06 Sanctum Swap 報價截圖；未截到或未重新驗證的代幣不臆造收益率，因此先用情境範圍估算。

情境	計算方式	估算年化	以 5.782612 SOL 等值計
整合前（保守）	已知 APY 加上未截到代幣以 4.8% 估算；edgeSOL 當期顯示低於 0.01%	約 4.80%	約 0.2776 SOL／年
整合前（較樂觀）	未截到部位以接近 5% 的收益估算	約 4.85%～4.95%	約 0.280～0.286 SOL／年
整合後（40／40／20）	JupSOL 5.53% × 40%＋JitoSOL 4.85% × 40%＋INF 5.33% × 20%	約 5.22%	約 0.302 SOL／年

估算結論：若其他條件不變，整合到三種主力 LST 後，預期只增加約 0.02 SOL／年，約比整合前高 0.27～0.42 個百分點。這不是保證收益，也沒有把未來 APY 變動、滑價、交易費、稅務與 SOL 價格納入。

edgeSOL 的特殊發現：報價頁顯示 edgeSOL APY 為 <0.01%，而同一畫面 JupSOL 為 5.53%。以約 0.107668 edgeSOL 粗估，若它真的長期維持近乎零收益，每年少累積約 0.0059 SOL；這是整理優先度的理由，但不是單憑一張截圖判定協議失效的證據。交易前仍要確認 mint、退出路徑與鏈上成功紀錄。

口徑限制：5.782612 SOL 是前述合併快照的 SOL 等值；這裡的整合後 5.22% 是以三種目標 LST 的示例配置計算，不代表實際執行後一定達到該比例。尚未取得成功交易簽名的畫面一律記為報價，不列為已完成換倉。

這次整理的畫面紀錄

報價	輸入 → 預估收到	畫面觀察
clockSOL → JupSOL	0.10483 → 0.107051864	4.96% → 5.53%；price impact 約 0.108%。
laineSOL → JupSOL	0.10623 → 0.11735655	4.97% → 5.53%；price impact 低於 0.1%。
edgeSOL → JupSOL	0.107668 → 0.115204826	edgeSOL 顯示 APY 低於 0.01%，是本次最明顯的無收益警訊。
JitoSOL → JupSOL	0.107959 → 0.116082286	4.85% → 5.53%；屬於收益差距不大的主流 LST 整理。
pumpkinSOL → JupSOL	0.29614555 → 0.294752904	5.15% → 5.53%；應以 SOL 等值、滑價與簡化成本判斷。
picoSOL → JupSOL	0.9586201 → 0.9662921	4.97% → 5.53%；因部位較大，採分批而非一次換完。

這些畫面是 Sanctum 的即時報價，不是鏈上成功交易紀錄；真正完成與否仍以 Phantom 顯示的成功簽名和交易後餘額為準。整理流程是「先用小額測試 → 核對 mint、路由、最低收到數量與滑價 → 成功後再分批」，而不是看到 APY 差距就直接全倉換入。

這次整理的結論：整體兌換流程順暢，報價、路由與網路費都在可接受範圍內。完成必要的資產簡化後，打算繼續以「懶人持有」為主，讓 JupSOL、JitoSOL 與 INF 自己累積質押收益、提高對 SOL 的兌換等值；之後只定期檢查協議狀態、流動性與 APY，不再為了每一個短期差距頻繁換倉。

現在要看 Sanctum，先做這三件事

1. 只從 Sanctum 官方網站或官方文件進入，不依賴空投截圖、私訊或同名網站。
2. 分開確認資產：SOL、個別 LST、INF 與 $CLOUD 的用途與風險並不相同。
3. 交易前核對可執行報價、滑價、費用、退出路徑與錢包簽名內容；小額測試比直接相信歷史年化數字更重要。

後記：從萌寵活動到質押基礎設施

Wonderland 的寵物設計讓流動質押變得容易理解，這是我最初注意到 Sanctum 的原因。如今更值得追蹤的是它如何讓 LST、驗證者與應用共享流動性與基礎設施。保留這段歷史，不是為了重複參與舊空投，而是記錄一個社群化入口如何通往較完整的 Solana 質押工具層。

延伸閱讀：Sanctum 官方文件、Infinity 官方介紹、$CLOUD 官方介紹。